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鹏扬基金林锦:优质民企债有望上涨

  为打通“宽货币”向“宽信用”的传导渠道,监管层“对症下药”,着力采取直接手段缓解民营企业、小微企业面临的困难。近期,金融、财政等部门出台了一系列针对民营企业、小微企业的扶持政策,包括金融定向支持、税费负担减免以及经营环境改善等。

  在此背景下,市场对民营企业债券的关注度也明显上升。11月23日,鹏扬基金管理有限公司(简称“鹏扬基金”)投资经理林锦在接受中国证券报记者采访时表示,从债券一、二级市宝宝得了癫痫吃药控制不住怎么办?场表现看,市场对部分民营企业龙头公司,以及信用风险缓释凭证(CRMW)标的企业的关注度均有较明显上升,许多民企债券都出现了买盘与成交。随着各类型机构主动或被动地提高对优质民营企业的关注,部分市场资金将流入到优质的民营企业中,中短期会带来优质民企债券价格的上涨。

  中国证券报:民营企业座谈会后,监管层密集发声,针对民营企业的利好接连不断。从债券一、二级市场表现看,民企融资改善效果如何?机构的风险偏好是否提鹤壁哪家医院治疗癫痫正规升?

  林锦:近期多部门出台了关于扶持民营企业的相关政策。从债券一、二级市场表现来看,部分民营企业龙头公司,以及信用风险缓释凭证(CRMW)标的企业,其市场关注度均有较明显上升,许多民营企业债券都出现了买盘与成交。但总体来看,市场机构的风险偏好只是边际改善,并未出现特别明显的好转迹象,市场关注的焦点仍集中于少数优质企业,尾部、边缘化民企债券依然无人问津。

  中国证券报:当前政策环境治疗癫痫的比较新方式对民营企业债券的投资价值有何影响?你管理的债券型基金会否增加对民营企业债券的配置?投资逻辑是什么?

  林锦:过去我们以国有企业债券投资为主,民营企业债券参与得很少。近期出台的各类民营企业纾困政策,预计对修正投资者预期和偏好、改善民营企业融资环境等方面都有正面的提振作用。各类型机构都将主动或被动地提高对优质民营企业的关注,部分市场资金将流入到优质的民营企业中,增量资金的进入中短期内会带来优质民企债券价格的小儿癫痫最权威的医院上涨。因此,我们后续也将加大对民营企业债券的研究投入和关注。

  中国证券报:从投资交易的角度看,对当前信用债投资有什么策略建议?

  林锦:目前民营企业债券收益率较高,且短期利好因素较多,因此无论从交易还是配置角度都有较好的价值。但民营企业差异性明显,研究难度相对较高,所以在标的筛选过程中,应考虑业务相对专一、战略上相对稳健的标的,久期选择上可以先尝试短久期品种。

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