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保隆科技:给予“买入”评级

  事件概要:公司与德国汽车电子企业huf签署合资意向书,拟成立中德合资公司,保隆科技持股55%,huf持股45%。成立合资公司后,保隆科技将在欧洲和北美快速获得销售、研发和制造资源。

  从国内龙头到全球龙头。huf集团是德国知名的全球汽车电子供应商,同时也是顶级癫痫病药物的副作用给患者带来哪些影响的TPMS厂商,主要客户是BBA、大众、保时捷、宾利、玛莎拉蒂等。虽然目前保隆的TPMS业务在内资厂商中排名第一,但OEM客户几乎只集中在自主品牌。双方成立保隆控股的合资公司后,保隆不仅能够在国内打开合资品牌市场,市占率提升空间翻倍,同时保隆也可进入全球市场,成为TPMS全球龙头供应商。北京癫痫专科医院p>

  公司管理层卓越,自公司成立20年以来,经历了这样一个路径:气门嘴业务起家,成为该领域世界第一。

  全景环视和传感器等汽车电子业务将复制TPMS的成功路径。公司在逐步成长为国际汽车电子企业,除了TPMS将成为全球龙头以外,全景环视进入产业化,随着一线哪家医看癫痫院好自主车企的推进,需求将迎来快速提升,单车价值超过1000元,公司全景环视系统已经开花结果,18年下半年,配套公司全景环视的吉利车型上市,同时其他客户开拓也在稳步推进。传感器业务多点开花,19年将明显贡献增量收入。正如公司在竞争激烈的TPMS几年就胜出,成为国内企业NO.1,公司凭借领先的研发癫痫病哪里能治愈好投入,成本管控和一致性等优势,有望在全景环视、摄像头、传感器以及毫米波雷达等业务上快速发展。

  盈利预测及评级:预计2018-2020年净利润增速分别为30.9%,27.1%和36.7%,EPS分别为1.36,1.73和2.37元,给予“买入”评级。

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