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民生证券晨会纪要-190412

  研究报告内容摘要:

  个股推荐

  民生化工:嘉化能源(600273)公司点评:依托氢气供应优势,积极布局新能源领域  1、携手国投聚力,助力新能源平台发展

  公司现有丰富的氢气资源,此次与国投聚力的合作,双方将充分发挥各自在能源化工和金融投资等方面的优中医治疗癫痫哪家好势,在氢能领域形成资源互补。同时,双方还将共同设立产业基金,以进行优质能源化工项目的投资,最终实现相互促进、合作共赢的目标。此次合作将有助于公司布局新能源领域,标志着公司进入历史发展新纪元。

  2、能源布局不断深化,循环经济产业链进一步完善

  公司自设立以来始终致力于循环经济产业链的朔州那家医院治羊羔疯好构建,以热电联产蒸汽供热为纽带,实现资源、能源的就地转化和高效利用。合作将进一步拓展、深化公司在新能源领域的战略布局,持续完善循环经济产业链,增强公司整体竞争力。

  3、脂肪醇行业有望回暖,规模、成本优势逐步显现

  在江苏安监趋严的背景下,泰兴工业园区内8  万吨洛阳看癫痫病专科医院/年的脂肪醇装置一旦停车,价格有望回升;随着公司脂肪醇后续改造项目的完善,产品附加值将逐步增加,产业优势愈加突出。

  4、投资建议

  预计公司2019-2021  年每股收益1.03、1.19  和1.31  元,对应PE&滨州羊羔疯那家医院好nbsp; 分别为16、14和13  倍。参考SW  其他化学制品板块当前平均29  倍PE  水平,考虑公司多个项目将在近期即将扩产,未来将打造  “新能源-新材料”的发展平台,维持“推荐”评级。

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